首先，下半年有兩個(gè)重要的政策變化。一是五部委聯(lián)合發(fā)文治理貨車(chē)非法改裝和超限超載；二是8月交通運輸部、工業(yè)和信息化部、公安部、工商總局、質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好貨車(chē)非法改裝和超限超載治理工作的意見(jiàn)》,提出了四個(gè)方面十八條具體措施,并決定開(kāi)展三個(gè)專(zhuān)項行動(dòng)。

一是由工業(yè)和信息化部會(huì )同有關(guān)部委開(kāi)展為期一年的整治貨車(chē)非法改裝專(zhuān)項行動(dòng),通過(guò)加強車(chē)輛生產(chǎn)、銷(xiāo)售、改裝、登記檢驗、使用等環(huán)節監管,從車(chē)輛生產(chǎn)源頭嚴厲打擊違法行為。二是由交通運輸部會(huì )同公安部開(kāi)展為期一年的整治公路貨車(chē)違法超限超載行為,全面推進(jìn)路警聯(lián)合執法,按照調整后的超限超載認定標準,統一認定違法行為,打擊超限超載車(chē)輛上路行駛違法行為。三是由交通運輸部會(huì )同有關(guān)部委開(kāi)展為期兩年的車(chē)輛運輸車(chē)聯(lián)合執法行動(dòng),分階段開(kāi)展整治。

投資公司認為此次政策整治力度之大,對重卡行業(yè)影響遠超市場(chǎng)預期。此次整治跟以往不同之處有:第一、統一車(chē)貨總重限值認定標準,實(shí)現了車(chē)輛管理與生產(chǎn)標準相統一,交通運輸部門(mén)與公安部門(mén)共同執法,劃清責任歸屬。此前因為2004年國家出臺強制性標準《道路車(chē)輛外廓尺寸、軸荷及質(zhì)量限值》導致執法標準不統一。第二、五部委聯(lián)合發(fā)布,要求全國范圍執行,避免一些地區執法不嚴。第三、五部委之間協(xié)同合作,從生產(chǎn)、改裝、注冊、檢測、貨物裝載、路面執法各個(gè)環(huán)節進(jìn)行,避免部門(mén)間權責分散,協(xié)作機制不完善2016年中國重卡銷(xiāo)量呈現前低后高趨勢,行業(yè)逐步走出低谷。

根據中汽協(xié)統計,2016年1-9月中國重卡銷(xiāo)量達到49萬(wàn),增長(cháng)20%,9月銷(xiāo)量5.2萬(wàn),增長(cháng)26%。行業(yè)增速轉好主要因為1.十三個(gè)五年計劃啟動(dòng),各地區基建項目陸續開(kāi)工。2.房地產(chǎn)興起,開(kāi)發(fā)投資增速回升。3.環(huán)保升級,對國四排放標準監管力度加強。4.國家重點(diǎn)整治限超,導致重卡金九銀十的需求滯后,出現旺季不旺現象。我們預計隨著(zhù)四季度消費者對政策觀(guān)望情緒降低,重卡銷(xiāo)售有望出現高峰。

預計2017年將出現重卡存量更新的高峰,行業(yè)復蘇力度加快。2010年是中國重卡行業(yè)的銷(xiāo)量高峰,年銷(xiāo)量超過(guò)101萬(wàn)輛。隨后行業(yè)逐年下滑,持續低迷。2015年中國重卡行業(yè)銷(xiāo)量54萬(wàn)輛,同比下降27%,行業(yè)降至最低谷。

當前中國重卡保有量超過(guò)560萬(wàn)輛,一般重卡使用壽命在6-7年,加上重卡開(kāi)工率低,壽命被延長(cháng)2年。隨著(zhù)嚴格的限超政策實(shí)施,我們認為中國重卡行業(yè)的寒冬已過(guò)去,2017年行業(yè)將明顯復蘇,以物流車(chē)為主的替換性需求是主要增長(cháng)動(dòng)力。